当前位置:首页 > 产品中心

压滤机职业龙头盈余水平稳步提高

来源:米乐m6登录米乐平台    发布时间:2023-12-05 02:05:32

产品详情

  2021年4月12日,公司发布2020年年度陈述,陈述期内公司完成运营收入33.29亿元,比上年同期添加0.56%,完成归属于上市公司股东的净赢利5.15亿元,较上年同期添加24.60%。

  公司是一家集过滤成套配备制作、过滤技能全体计划处理、工程总承揽及运营于一体的归纳服务商,接连18年全球压滤机产销量榜首,2015-2017年公司商场占有率别离为40.46%、39.97%、41.53%,安稳在4成左右水平,占有率十分的高。公司产品销量逐年攀升,给成绩添加夯实根底,公司近三年公司成绩逐渐向好,2017-2019年公司运营收入别离为22.11亿元、29.19亿元、33.11亿元,别离同比添加43.14%、32.03%、13.44%,期间复合添加率约22.38%。未来公司产销水平进一步提高,价格稳中有升,公司成绩将继续稳步添加。

  公司主营收入采纳预收款准则,所以公司现金流状况杰出,近年来公司运营性现金流均为正,2020运营性现金流为6.11亿元,较2019年同比添加37.63%。近年来公司资料本钱一向上升,但公司经过活跃的商场运作,保证公司毛利率安稳,一起净赢利稳中有升。2018-2020年,公司毛利率别离是30.18%、34.75%、32.00%,公司的净利率也从2018年的8.38%提高至2020年的15.46%。此外,公司三项费用率在得到必定作用操控,安稳在一个舒适的水平线年公司管理费用率别离为6.07%、5.76%、6.15%;销售费用率别离为11.77%、12.41%、5.17%。因为公司没有长期负债,公司财务费用基本上没有。

  公司掌握商场节奏,经过多年的实践、研制以及经过引入国外先进的技能,提高了公司压滤机的产品质量,使得公司压滤机在商场上有显着竞争力,压滤机营收和销量逐年新高,正生长为公司首要经运营务的首要奉献力,2020年公司压滤机整机事务营收占总营收的比重为81.13%,较2019年提高0.72pct。滤板、滤布作为压滤机的配件,全体营收占比并不高,但也坚持添加态势,其间滤板营收2016-2019年期间复合添加率13.83%;同期滤布营收复合添加率32.39%。2020年因为滤板销售量下滑,导致滤板营收下滑,全体赢利奉献占比有所下滑,但滤板事务毛利率较高,2020年毛利率为41.69%,远高于公司归纳毛利率。尽管滤布2020年毛利率较2019年有所下滑,但公司全体配件事务的毛利率一直高于全体归纳毛利率,且近年来配件事务毛利率出现上行的趋势,日后随责任体量的增大,对公司归纳毛利率影响将继续添加。

  公司作为压滤机职业有突出奉献的公司,公司配备销量较为安稳,价格也稳中有升,2020年受疫情影响,公司上半年销售量没有抵达预期,下半年在疫情康复的状况下公司全体运营水平快速上升。公司未来在量价齐增的布景下,成绩有望稳步添加。咱们估计公司2021-2023年运营收入别离为40.23亿元、47.54亿元、55.84亿元,别离同比添加20.8%、18.2%、17.5%;归母净赢利别离为6.35亿元、7.59亿元、9.13亿元,别离同比添加23.3%、19.6%、20.3%,EPS别离为1.54、1.84、2.22元。结合三家可比公司21年估值水平,给予公司21年20倍估值,对应目标价30.80元,初次掩盖,给予“买入”评级(华西环保共用&机械联合掩盖)。